Pour dépeindre l’éveil à soi d’une adolescence asphyxiée par son éducation puritaine, le cinéaste Joachim Trier opte pour un conte initiatique, ponctué de séquences oscillant entre poésie éthérée et cauchemar intense.

Selon la prophétie, si la princesse du royaume n’a pas épousé à ses dix-huit ans le prince imposé par son père, elle sera envoyée dans l’antre d'un troll géant.

Lorsque le roi et la reine sont empoisonnés, Espen et la princesse Kristin partent en quête du mythique palais de Soria Moria. Selon la légende, ce château abriterait une source magique dont l´élixir pourrait sauver les régents...